经历了一年多时间的不断谈判和机构审核，标致雪铁龙（PSA）与菲亚特克莱斯勒（FCA）终于在2021年1月16日正式完成合并。

按照FCA集团官网发布的文件，FCA和PSA在当地时间1月16日正式完成了520亿美元（约合人民币3370亿元）的合并，并正式并入全新的Stellantis集团。当天，两家汽车制造商在一份联合声明中表示：“PSA和FCA的合并于今日生效，这将为创建全新的Stellantis集团铺平道路。”

新集团Stellantis将于下周在三地上市

合并后的Stellantis集团将拥有从FCA的菲亚特、玛莎拉蒂、阿尔法罗密欧、克莱斯勒、蓝西亚、Jeep、道奇和Ram，到PSA的标致、雪铁龙、欧宝/沃克斯豪尔以及DS等14个品牌。

为庆祝Stellantis集团的诞生日，Stellantis集团董事长约翰·艾尔坎及Stellantis集团首席执行官唐唯实将为Stellantis敲响其在巴黎、米兰及纽约三地证券交易所的上市钟。

据官方报道，Stellantis的普通股将于今年1月18日在巴黎的泛欧交易所和米兰证券交易所进行上市交易，并将于1月19日开始在纽约证券交易所进行上市交易。Stellantis集团在以上三大证券交易所的股票代码均为“STLA”。

事实上，PSA与FCA合并时间在双方预期时间内，2019年12月，PSA与FCA首次共同宣布两家集团合并，组建股比为50：50的合资公司，以解决未来可持续移动出行时代所带来的挑战。根据当时的约定，拟议的合并预计将在12~15个月内完成，即双方合并后的新集团最迟将于2021年初敲定。

2019年12月18日，双方签署了一项具有约束力的合并协议；直至2020年12月21日，合并获得欧盟反垄断监管机构的批准。根据协议和此前的官方公告，双方合并后， FCA集团的最大股东阿涅利家族公司Exor将成为Stellantis集团的最大股东，持股比例为14.4%。标致家族则为第二大股东，将持有7.2%的股份。而法国国家投资基金Bpifance和东风汽车集团分别持有6.2%和4.5%的股份。

双方合并将优势互补 电气化势在必行

PSA与FCA作为两大传统欧洲汽车集团，业内普遍认为合并对双方来说是互惠互利的选择，FCA将利用PSA电动车平台研发电动车型，以满足排放法规日益严苛的要求；而PSA则可以依托FCA的渠道进军一直期待的北美市场，并进一步扩充北美市场的产品线。

双方合并之后，Stellantis集团的业务将遍及全球。从产品矩阵看，PSA擅长制造家用轿车和SUV，FCA则在大排量SUV以及皮卡领域有着较强的竞争力，新集团将拥有覆盖面更为宽泛的产品线和产品矩阵，彼此优势互补。

在PSA的主战场欧洲，销量排名第一的大众集团占据整个市场约23%的份额。而排名第二的PSA市占率约为16%，若是加上排名第四的FCA提供的7%，那么两者的市场占有率将达到23%左右，和大众不分伯仲，完全有可能拿下欧洲第一汽车制造商的交椅。

对于FCA而言，合并后最大优势就是可以利用PSA集团大量节油小排量发动机和新能源平台。考虑到拜登上台后注定会对燃油车的排放政策再次收紧，此次合并将可以从一定程度上解决FCA集团中燃油车的积分问题。

中国市场将成为合并后重要议题

受新冠肺炎疫情等影响，2020年PSA与FCA累计销量严重低于此前预期，仅约600万辆。1月16日，据路透社报道，分析师和投资者正将注意力转向唐唯实将如何应对新集团面临的两个巨大挑战——产能过剩和在中国市场的低迷表现。

中国曾经是PSA在欧洲以外最大的市场，但唐唯实也毫不避讳地称其为“最脆弱的地区”。PSA和FCA合并主要解决三大问题之一，就是让因合资企业亏损而苦苦挣扎的两家汽车制造商有机会打入中国市场，夺回在华失去的市场份额。

目前，PSA在华品牌销量主要依赖神龙汽车，FCA则依赖广汽菲克。东风汽车和PSA集团现已明确未来几年将加大对神龙汽车的资金投入，包括在品牌、产品等方面的建设。但据东风汽车披露的销量快报显示，2020年神龙汽车累计销量为50267辆，同比下滑55.74%，其中12月销量为6397辆，同比增长15.80%，这是神龙汽车近30个月以来第一次单月销量实现同比增长；长安PSA作为PSA在华的另一家合资公司，已在2020年初正式解散，长安汽车退出合资公司，双方9年的“联姻”正式宣告终结。

而广汽集团和FCA集团在2020年7月份签署合作备忘录之后，便再无新的消息。目前广汽菲克在长沙和广州两座工厂有超过30万辆的年产能，但广汽菲克汽车的整体产品销量低迷不振，2020年销量为40513辆,同比下滑45.18%。

截至目前，Stellantis还没有公布系统的、针对中国市场的改革方案。但业内专家普遍认为，PSA与FCA在华销量惨淡，根本原因在于品牌以及市场定位的不足。由于PSA是Stellantis中表现较为强势的一方，东风汽车又是PSA集团最大股东之一，神龙汽车或被放到双方战略更重要的位置上。

按照目前了解的消息，中国市场必然将成为PSA和FCA合并后重点调整的市场，PSA或将重新审视在中国的战略，以促进双方合并后的销量。接下来，Stellantis不论是在优胜劣汰中做品牌精减，还是做其他整合，都将面临更为严峻的形势。